特斯拉終于結束了八個季度的虧損。10月25日，第三季度財報顯示，特斯拉本季度實現歷史性盈利。特斯拉終于結束了八個季度的虧損。10月25日，第三季度財報顯示，
特斯拉本季度實現了歷史性的利潤。業內人士認為，此次扭虧為盈，標志著特斯拉突破產能瓶頸取得階段性成果。然而，特斯拉仍然危機重重。要想實現真正成熟健康的發展，特斯拉還需要經歷一系列的“關卡”。
這些“門檻”有的來自內部，有的來自外部。
兩年來首次盈利
根據特斯拉第三季度財報，特斯拉本季度營收68.24億美元，同比增長128.6%，GAAP(通用會計準則)凈利潤3.12億美元，去年同期凈虧損6.19億美元。
非美國通用會計準則凈利潤達到5.16億美元。
此時，距離特斯拉上次盈利已經過去了兩年。2016年第三季度，特斯拉實現盈利，但當時的凈利潤是2200萬美元，只有這次的1/10。
與此同時，特斯拉的財務狀況也開始好轉，自由現金流為8.81億美元；截至9月底，特斯拉的現金和現金等價物價值30億美元，比上一季度增加7.31億美元。特斯拉在財報中預測，與第三季度的水平相比，
第四季度的總運營支出應該會略有增加。2018年全年，資本支出總額預計略低于25億美元。在下一個季度，特斯拉仍將實現季度利潤和正現金流。
業績大幅增長的背后，是特斯拉近期產能的增加。官方數據顯示，得益于Model 3的穩定快速增產，特斯拉第三季度電動汽車總產量達到80，142輛，交付量達到約83，500輛。其中，
第三季度的交付量是上一季度的兩倍多。從交付車型來看，Model 3數量最多，達到55840輛；其次是Model S的14470 Model S；Model X以13，190輛緊隨其后。
值得注意的是，隨著Model 3產銷量和規模的逐步擴大。第三季度，特斯拉整體運營成本和運營成本下降，各項業務的毛利率開始提升，尤其是汽車業務的毛利率從第二季度的18.9%大幅提升至25%。
但汽車業務成本同比增長151%，占營收的比重微增至64.6%。
業內人士表示，此次扭虧為盈對特斯拉意義重大，顯示出特斯拉CEO馬斯克為提高Model 3產能所做的一系列努力取得了成效。但是，無論是對我們自身的發展，還是對投資人來說，一個季度盈利還是不夠的。
特斯拉需要繼續證明其利潤是可持續的。
急切推動在華量產
雖然特斯拉在第三季度大大緩解了產能不足的問題，但目前Model 3只能滿足美國國內需求，尚未開始交付給美國以外的消費者。
面對今年年底開始向海外市場交付的需求，今年7月，特斯拉與上海臨港管委會、臨港集團簽署了純電動汽車項目投資協議，將在臨港地區建設集R&D、制造、銷售為一體的特斯拉超級工廠。特斯拉相關負責人表示，
特斯拉上海工廠投產需要2年左右的時間，之后需要2-3年才能達到預期的生產目標。
特斯拉顯然不滿足于此，正打算進一步提前Model 3的國產時間。《2018年第三季度致股東函》年，特斯拉預測，今年年底前，公司將開始接受來自歐洲和中國的Model 3訂單。與此同時，
特斯拉將加快在中國的生產進度，計劃在2019年將部分Model 3生產轉移到中國，而在中國生產的車輛將只供應給中國消費者。
目前，特斯拉上海工廠已經實際落地。10月17日，特斯拉與上海市規劃和國土資源局正式簽訂了編號為《土地出讓合同》的合同，特斯拉上海工廠以9.73億元的成交價獲得864885平方米的工業用地。另外，
近日有消息稱，為了加快上海工廠的建設，特斯拉已經計劃從今年年底到明年年初開始拜訪供應商，希望找到有代工供貨經驗的本地供應商。
“產能的問題不是錢的問題。是一個很大的組織問題，涉及到設備、供應商匹配等很多專業問題。特斯拉之前的造車經驗僅限于(美國)。”汽車行業分析師鐘石告訴《今日北京商報》記者，
特斯拉的產能問題在其美國工廠已經多年沒有解決，其在中國的生產也很難一蹴而就。小規模生產突然擴大后，會遇到很多工程問題。
內外風險
事實上，由于中國最近對美國和加拿大征收關稅，特斯拉產品的競爭力已經明顯降低。7月6日，中國正式宣布對原產于美國的汽車加征25%的關稅。隨后，特斯拉在華車型也相應水漲船高。
Model S和Model X的綜合漲幅都在139320-256620元之間。今年8月，特斯拉在華銷量僅為443輛，同比下降70%。
在致股東的信中，特斯拉承認了其面臨的各種風險，包括“我們預計中國的汽車零部件采購關稅將持續增加”，“Model S和Model X的毛利率可能在第四季度略有下降”，“對于所有三款車型，
中國的汽車零部件采購關稅將影響我們第四季度的毛利率，導致約5000萬美元的損失。".
一位不愿意透露姓名的業內人士表示，除了這個已經給特斯拉造成困擾的關稅坎，特斯拉未來還需要過另外兩個坎，一個是特斯拉自身的公司治理問題，一個是在中國建廠的外部融資風險。
今年9月底，美國證券交易委員會(SEC)對特斯拉和馬斯克各罰款2000萬美元，以了結“私有化”欺詐指控。同時，馬斯克被要求在45天內辭去特斯拉董事長一職，三年內不得擔任這一職務。
對此，經濟學家宋清輝認為，SEC的處罰不僅會打擊投資者對特斯拉發展的信心，而且從中長期來看，對特斯拉的負面影響更大。未來，馬斯克在特斯拉的絕對領導地位可能會動搖。也許有一天，
馬斯克將被掃地出門。
此外，特斯拉還面臨一定的外部融資風險。今年8月，在特斯拉2018年第二季度財報會議上，馬斯克表示，特斯拉上海工廠的建設成本預計為20億美元，將通過當地銀行融資。9月7日，工商注冊信息顯示，
特斯拉(上海)有限公司注冊資本增至46.7億元，特斯拉在華建廠資金的30%已經到位。
鐘石指出，特斯拉可以從中國當地銀行尋求貸款，但誰能為特斯拉擔保還不得而知。特斯拉上海工廠量產交付后，中國車企的大量電動車產品已率先上市，具有上市時間和國產化優勢。
這將降低特斯拉Model 3和Model Y的市場競爭力，未來如果特斯拉中國工廠銷售不佳，導致公司出現財務問題，特斯拉可能面臨債務風險。
關鍵詞：蘭特斯拉虧損